Fakt ist jedoch auch, dass die Industrie den Markt aktuell noch leer kauft, teils mit Verträgen bis 2030/2031.
Wobei die Verträge wohl oft nur Optionen sind, die Kunden als nicht zum Kauf zwingen und am Ende ist dies faktisch sowieso immer so, denn auch verbindliche Verträge sind wertlos, wenn der Kunde pleite geht. Derzeit gibt es Unternehmen die massiv einkaufen, weil sie gigantische KI Rechenzentren bauen um diese zu vermieten, vor allem an OpenAI, wobei die ja nun auch noch selbst ein eigenes Rechenzentren bauen wollen, die vor allem auf Kredit finanziert werden. Die Frage ist, dann aber, ob dann auch die Einnahmen da sein werden, wenn die Zinsen für diese Kredite fällig werden. Das Geld an den Kreditmärkte ist ja derzeit nicht gerade üppig, konkurrieren diese Kredite doch zugleich mit der gewaltigen Neuverschuld viele Länder, allen voran der USA mit ihren gewaltigen Haushaltsdefizit.
Man schau sich z.B. OpenAI an, die sind Verbindlichkeiten bzgl. der Anmietung von Rechenleistung eingegangen, die im Vergleich zu ihren aktuellen Umsatz gigantisch sind und wie schnell und weit sich der Umsatz steigern lässt, indem man die Preise für die Token erhöht, ist fraglich. Unternehmen haben massiv KI eingesetzt, also die Token kostenlos waren oder nur minimale Pauschalen gekostet haben, die bei weiten nicht die Kosten der Anbieter abgedeckt haben, weshalb diese Anbieter ja auch gewaltige Verluste gemacht haben. Aber wenn die Token mehr kosten als der Mitarbeiter der die KI nutzt, dann wird sehr schnell genau hingeschaut, ob die Produktivitätssteigerung diese Kosten rechtfertigt und da gibt es sicher Bereiche wo dies der Fall ist, aber auch viele wo es nicht der Fall ist, weil der Mitarbeiter die Ergebnisse eben immer noch prüfen muss, da die KI Fehler macht und halluziniert.
Ob die Preise danach wieder fallen... abwarten.
Preise steigen meist wie eine Rakete und fallen wie eine Feder. Aber die Analyse zum Schweinezyklus war schon korrekt, es fehlt nur der externe Faktor, der meist die Hauptrolle spielt, wenn es um den Wechsel der Phasen im Zyklus geht. Die aktuelle Phase hoher Preise wurde durch den KI Boom ausgelöst, vor allem dadurch, dass Sam Altman sich gewaltige Kontingente der DRAM Fertigung von Samsung und SK Hynix gesichert hat, was andere Anbieter dazu bewegt hat nachzuziehen, um nicht ohne RAM dazustehen. Dies obwohl die Rechenzentren in denen diese RAMs später arbeiten sollen, bestenfalls erst im Bau waren und oft noch sind, nicht selten sind sie aber auch erst in der Planungsphase.
Aktuell habe ich jedenfalls noch nicht gelesen das irgend ein AI/KI Unternehmen wegen Geldmangel die Käufe einschränkt.
Darüber werden sie auch kein Wort verlieren und wenn, wie es bei dem Vertrag von Sam Altman wohl war, am Ende nur Optionen waren, also ohne die Verpflichtung zum Kauf, dann brauchen sie das auch nicht. Vom Geldmangel wird man erst lesen, wenn erstmals die Zinsen auf einen der Kredite nicht gezahlt wurden und dann kann es sein, dass man sich auf PIK einigt, also die Zinsen einfach auf den Kreditsumme aufzuschlagen.
Es wird ja auch kaum über den Ausbau der KI Rechenzentren berichtet, die schon groß angekündigt wurden. Zu viel Transparenz kann man der Branche nicht gerade vorwerfen. Aber die Sicherheitsprobleme über die die Unternehmen ja selbst berichten, zusammen mit der Überlegung ob die Entwicklung neuer Modelle, die noch aufwendiger sind und damit noch mehr Rechenleistung brauchen, nicht doch besser verzögert werden sollte, natürlich nur aus Sicherheitsgründen, könnte auch ein Hinweis darauf sein, dass man jetzt mehr aufs Gelds schaut als vorher.
Warum immer noch der Glaube herrscht das China uns wohlgesonnen ist und uns günstig beliefert dem ist nicht mehr zu helfen.
So ist es. Wobei die Frage ist, wie vie schneller die chinesischen Unternehmen Kapazitäten ausbauen können als die Wettbewerben aus Südkorea und den USA. Da spielen ja nicht nur Genehmigungen rein, sondern auch die Anlagen und alles andere. Man sollte nicht vergessen, dass die Preise noch vor einem Jahr normal waren, der Wahnsinn ging ja erst im Oktober / November 2025 so richtig los. Neue Kapazitäten die innerhalb diesen knapp einem Jahr online gegangen sind, waren also schon vorher geplant und im Bau.
